Theo dữ liệu từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), thị giá USD/VND ngày 2/3 ở mức 1 USD = 25.038 đồng, được coi là vùng đáy trung hạn. Từ đó đến nay, giá USD liên tục leo thang trong bối cảnh vĩ mô gặp nhiều thách thức.
Theo tỷ giá điều hành ngày 21/5, tỷ giá USD ở mức 1 USD = 25.135 đồng. Như vậy, tính từ ngày 2/3 đến nay tỷ giá USD/VND tăng khoảng 0,39%.
Căn cứ tỷ giá trung tâm, hệ thống ngân hàng thương mại cũng điều chỉnh giá mua, bán USD tăng so với những phiên trước.
Tại Vietcombank ngày 21/5, tỷ giá quy đổi ở mức 1 USD = 26.391 đồng. Trong khi đó, chiều mua vào tại quầy ở mức 1 USD = 26.131 đồng.
Các ngân hàng khác như Techcombank, Nam A Bank, MBBank cũng có mức trao đổi ngoại tệ tương đương tại Vietcombank.
Tỷ giá USD liên tục tăng diễn ra trong bối cảnh chỉ số DXY đo lường sức mạnh đồng đô la Mỹ so với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) biến động mạnh và dừng ở mức 99,05 điểm.
Tỷ giá USD/VND cao nhất trong gần 3 tháng trở lại đây (ảnh minh họa).
Về chính sách điều hành trong nước, bản tin thị trường của Yuanta Việt Nam cho thấy, Ngân hàng Nhà nước đang chuyển sang trạng thái rút ròng thanh khoản và tăng lãi suất liên ngân hàng.
Cụ thể, trong tuần ngày 11–15/5, NHNN chuyển sang trạng thái rút ròng thanh khoản khỏi hệ thống sau khi bơm ròng liên tục 3 tuần trước đó.
Theo đó, NHNN phát hành 33.0 nghìn tỷ đồng qua kênh OMO, thấp hơn mức 43.0 nghìn tỷ đồng của tuần trước đó, trong khi lượng đáo hạn đạt 38.9 nghìn tỷ đồng. NHNN hút ròng khoảng 5.9 nghìn tỷ đồng khỏi hệ thống và quy mô OMO lưu hành giảm nhẹ về 309.6 nghìn tỷ đồng.
Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất liên ngân hàng nhích tăng trở lại ở hầu hết các kỳ hạn sau nhịp giảm của tuần trước đó. Lãi suất qua đêm tăng từ 4.99% phiên 08/05 lên 6.05% vào phiên 14/05; kỳ hạn 1 tuần: 6.2% (+83đcb); 2 tuần: 6.47% (+57đcb), 1 tháng: 6.69% (+75đcb), 3 tháng: 7.34% (-19đcb); 6 tháng: 8.18% (+38đcb); 9 tháng: 8.3% (không đổi).
Lãi suất USD liên ngân hàng gần như đi ngang quanh 3.56% ở kỳ hạn qua đêm, qua đó giúp chênh lệch lãi suất VND– USD vẫn duy trì dương và tương đối rộng, hỗ trợ ổn định tỷ giá trong bối cảnh DXY quốc tế phục hồi mạnh.
Nhìn chung, thanh khoản hệ thống không quá căng thẳng, nhưng cũng không còn dư thừa như giai đoạn giữa tháng 4, khi NHNN đã thu hẹp dần quy mô hỗ trợ và để OMO lưu hành đi ngang quanh vùng 300–315 nghìn tỷ đồng.
Áp lực thanh khoản nhìn chung vẫn hiện hữu khi lãi suất liên ngân hàng các kỳ hạn 6 tháng (7.5- 8.5%) 9 tháng ( 7.3-8.3%) liên tục từ đầu năm 2026 – nay, trong bối cảnh nhu cầu vốn ở mức cao khi tăng trưởng tín dụng 4T2026 ở mức 4.4% và tăng trưởng huy động chỉ khoảng 2.6%.
Yuanta Việt Nam cho rằng NHNN sẽ có các biện pháp hỗ trợ thị trường hoặc tăng quy mô phát hành OMO và lãi suất liên ngân hàng có thể không chịu áp lực lớn như giai đoạn đầu năm 2026. Đồng thời, duy trì quan điểm lãi suất trên thị trường 1 sẽ tiếp tục duy trì ở mặt bằng hiện tại ít nhất tới hết quý 2/2026.
