Giới phân tích nhận ra rằng, tại các kỳ điều hành lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thường áp dụng công thức 2 mặt như sau: Đưa ra quyết định tươi sáng, nhưng lại dự báo về tương lai tăm tối hoặc ít khả quan. Công thức này có thể được đảo chiều tùy vào mỗi hành động tăng hay giảm lãi suất.
Lối đưa tin 2 mặt này của Fed luôn đặt giới đầu tư và các nhà phân tích vào tình trạng 'dò đường' trong vấn đề dự báo hành động tiếp theo.
Trong một phân tích về thị trường vàng, chuyên gia Neils Christensen, nhà phân tích kỳ cựu của Kitco chỉ ra "Fed hạ lãi suất theo đúng kỳ vọng của giới phân tích nhưng lại đưa ra ít định hướng về tương lai". Điều này đang đúng với trường hợp của giá vàng.
Giới đầu tư không ít lần bối rối trước các thông tin mang tính nước đôi của Fed (ảnh minh họa).
Theo đó, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất xuống mức từ 3,75% đến 4,00%. Ngân hàng trung ương vẫn giữ vững lập trường rằng nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục tăng trưởng ở mức vừa phải và lạm phát vẫn ở mức cao.
Tuy nhiên, Fed cũng tiếp tục nhấn mạnh sự tập trung mới vào thị trường lao động.
"Sự bất ổn về triển vọng kinh tế vẫn còn cao. Ủy ban đang chú ý đến những rủi ro đối với cả hai phía của nhiệm vụ kép này và nhận định rằng rủi ro suy giảm việc làm đã gia tăng trong những tháng gần đây", ngân hàng trung ương cho biết trong tuyên bố chính sách tiền tệ, tương đối không thay đổi so với những tháng trước.
Mặc dù vàng có biến động nhẹ trong phản ứng ban đầu trước quyết định chính sách tiền tệ của Fed, nhưng giá vàng vẫn giữ ở mức dưới 4.000 USD/ ounce. Giá vàng giao ngay cuối cùng được giao dịch ở mức 3.987,10 USD/ ounce, tăng khoảng 1% trong ngày.
Tuyên bố chính sách tiền tệ cũng lưu ý rằng ngân hàng trung ương đã ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, Chủ tịch Powell đã ám chỉ động thái này trong một bài phát biểu vài tuần trước cuộc họp.
Giá vàng thế giới vẫn vận động quanh vùng giá trên dưới 4.000 USD.
Các nhà phân tích lưu ý rằng thành phần bỏ phiếu có thể là điểm đáng chú ý nhất của cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây. Không có gì ngạc nhiên khi ứng cử viên ngân hàng trung ương Stephen Miran của Tổng thống Donald Trump đã bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, Jeffrey Schmid lại bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất.
Michael Brown, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Pepperstone, cho biết nhìn chung tuyên bố có giọng điệu khá ôn hòa vì ngân hàng trung ương vẫn đang trên đà cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và trong nửa đầu năm 2026.
"Các nhà hoạch định chính sách một lần nữa mô tả tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 'thấp', đồng thời lưu ý rằng lạm phát vẫn 'khá cao'. Tuy nhiên, với một chút điều chỉnh theo hướng ôn hòa, tuyên bố cũng lưu ý rằng rủi ro giảm việc làm đã gia tăng trong những tháng gần đây", ông nói. "Lập luận cơ bản của tôi vẫn là việc cắt giảm 25 điểm cơ bản sẽ thực sự được đưa ra tại cuộc họp tháng 12, với chiến lược 'chạy nóng' của Fed có thể dẫn đến việc cắt giảm thêm trong vài cuộc họp đầu tiên vào năm tới. Tất nhiên, động thái quay trở lại với cách tiếp cận lãi suất và bảng cân đối kế toán trung lập hơn này củng cố cấu trúc 'Fed put', khiến xu hướng ít kháng cự hơn nữa hướng đến xu hướng tăng của các tài sản rủi ro".
Theo giới phân tích, cuộc họp điều hành tháng 10 của Fed ít gây bất ngờ, tuy nhiên, các thông tin nhiễu loạn theo hướng không có gì chắc chắn ở kỳ điều hành tiếp theo khiến nhà đầu tư như bị dội gáo nước lạnh. Nhưng phong cách của Fed là như vậy.
