Theo các nhà phân tích tại Ngân hàng UBS, giá vàng vẫn chưa phản ánh đầy đủ tác động của sự leo thang địa chính trị đang diễn ra xung quanh Iran, và một khi xét đến lộ trình nới lỏng lãi suất của Fed và nhu cầu tăng lên của thị trường nói chung, giá vàng có khả năng tăng thêm 1.000 USD mỗi ounce.
Mặc dù giá vàng phản ứng khá trầm lắng trước sự leo thang căng thẳng địa chính trị gần đây, đội ngũ phân tích của UBS cho rằng, giá có thể tăng cao hơn nữa. Dự báo của UBS là kim loại quý này sẽ đạt mức 6.200 USD/ounce trong những tháng tới khi các yếu tố chính thúc đẩy đà tăng mạnh vẫn còn hiện hữu.
Chuyên gia tại UBS dự báo, giá vàng sẽ vượt 6.200 USD vào tháng 6/2026 (ảnh minh họa).
UBS cho biết họ dự đoán rủi ro địa chính trị sẽ vẫn ở mức cao. Với hai tàu sân bay, máy bay chiến đấu và tàu tiếp nhiên liệu được cho là đang đóng quân trong khu vực, sự tăng cường quân sự của Mỹ hiện nay còn lớn hơn cả ngoài khơi Venezuela trong những tuần trước khi Trump lật đổ ông Nicolas Maduro vào đầu năm.
Các nhà phân tích cho rằng, sự bất ổn địa chính trị khó có thể giảm bớt do cách tiếp cận của ông Trump đối với các vấn đề đối ngoại. Mặc dù các sự kiện địa chính trị thường không có tác động lâu dài đến thị trường toàn cầu, nhưng chúng có thể gây ra những biến động tạm thời, hỗ trợ nhu cầu đối với các công cụ phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư như vàng.
UBS cho biết, chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed cũng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng . Đồng USD yếu hơn và lãi suất thực thấp hơn ở Mỹ đang hỗ trợ giá vàng, và UBS tin rằng, môi trường kinh tế vĩ mô này vẫn được duy trì khi Cục Dự trữ Liên bang còn nhiều động thái nữa trong chu kỳ nới lỏng của mình.
Mặc dù dữ liệu việc làm gần đây khả quan hơn và một số yếu tố cứng rắn trong biên bản cuộc họp FOMC mới nhất, nhưng áp lực lạm phát giảm trong những tháng tới và đội ngũ lãnh đạo có quan điểm ôn hòa hơn tại Fed vào cuối năm nay sẽ hỗ trợ thêm các đợt cắt giảm lãi suất. UBS dự kiến sẽ có hai đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng 9.
Các nhà phân tích cũng dự đoán nhu cầu vàng sẽ tiếp tục tăng trong năm 2026. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, tổng nhu cầu vàng đã vượt quá 5.000 tấn lần đầu tiên vào năm 2025, và UBS dự đoán nhu cầu sẽ tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi hoạt động đầu tư gia tăng và hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. Thu nhập cao hơn ở châu Á cũng sẽ củng cố nhu cầu dài hạn đối với đồ trang sức bằng vàng. Trong khi đó, nguồn cung lại trì trệ. Mặc dù giá vàng cao có thể kích thích hoạt động thăm dò và phát triển mỏ, Wood Mackenzie ước tính rằng 80 mỏ sẽ cạn kiệt kế hoạch sản xuất hiện tại vào năm 2028.
UBS cho biết tất cả những điều này tạo nên một môi trường rất thuận lợi cho việc giá vàng tiếp tục tăng.
Dominic Schnider, Trưởng bộ phận Hàng hóa & Giám đốc đầu tư ngoại hối khu vực châu Á Thái Bình Dương tại UBS Wealth Management, cho biết: Khi sự biến động giảm bớt, vàng và các mặt hàng chủ chốt khác sẽ được hưởng lợi từ các yếu tố cơ bản hỗ trợ . Khi sự biến động gần đây tiếp tục lắng xuống, các yếu tố cơ bản đối với vàng và các mặt hàng chủ chốt khác vẫn đang thuận lợi.
“Chúng tôi dự báo giá vàng sẽ tiếp tục tăng, có thể lên tới 6.200 USD/ounce vào giữa năm, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, thâm hụt ngân sách lớn, lãi suất thực thấp hơn tại Mỹ và các rủi ro địa chính trị”, Schnider cho biết.
Schnider gợi ý rằng các nhà đầu tư không có vàng trong danh mục đầu tư nên bổ sung thêm, trong khi những người đang nắm giữ một lượng lớn vàng nên xem xét đa dạng hóa sang các loại hàng hóa khác.
Dự báo giá vàng ở mức 6.200 USD mỗi ounce của Schnider trong bối cảnh cách đây một tháng, chính ông đã dự báo chính xác về việc giá vàng vượt 5.000 USD.
