Theo Yuanta Việt Nam, kinh tế vĩ mô tháng 7 đánh dấu giai đoạn tích cực nhất kể từ đầu năm khi cả dữ liệu IIP và PMI cùng xác nhận đà mở rộng.
Không chỉ sản lượng tăng, đơn hàng xuất khẩu hồi phục, chi phí đầu vào hạ nhiệt và việc làm tăng trở lại.
Triển vọng quý 3 tích cực khi áp lực chi phí, logistic hạ nhiệt so với quý 2, dù cần theo dõi tác động của chính sách thuế mới của Mỹ.
Điểm tích cực tiếp theo, theo Yuanta Việt Nam, đó là tiêu dùng thực tiếp tục cải thiện tháng thứ hai liên tiếp. Kỳ vọng quý 3 vẫn được hỗ trợ bởi mùa du lịch, CPI hạ nhiệt và hiệu ứng tăng lương cơ sở, nhưng cần theo dõi đà tăng khách quốc tế đang chậm lại.
Giá tiêu dùng giảm trong tháng 7 (ảnh AI).
Thương mại hàng hóa tiếp tục mở rộng trong tháng 7 nhưng nhập siêu tiếp tục nới rộng. Triển vọng thương mại nửa cuối năm vẫn tích cực nhờ chu kỳ sản xuất, nhưng nhập siêu và rủi ro thuế quan từ Mỹ có thể ảnh hưởng nhẹ.
Chỉ số vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tháng 7 vẫn tăng tốt so với cùng kỳ sau khi tăng đột biến trong tháng 6. Kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trong nửa cuối năm.
Đầu tư công đang tăng tốc đúng kỳ vọng cho thấy Chính phủ đang quyết liệt trong việc đạt được mục tiêu tăng trưởng hai con số và đây có thể trở thành động lực quan trọng nhất cho tăng trưởng nửa cuối năm.
Một trong những yếu tố khác mà Yuanta Việt Nam chỉ ra, đó là CPI tiếp tục giảm tháng thứ hai liên tiếp, chủ yếu do giá xăng dầu và giá lương thực, thực phẩm giảm. Nhưng mặt bằng giá mới đã được thiết lập và các chính sách thúc đẩy tăng trưởng sẽ tiếp tục tạo áp lực, theo đó mức tăng YoY vẫn cao hơn các năm trước.
Trong lĩnh vực tài chính, thanh khoản ngắn hạn của hệ thống ngân hàng cải thiện hơn. NHNN rút ròng 72.8 nghìn tỷ trong tháng 7 nhưng lại hỗ trợ thanh khoản bằng việc tăng tỷ lệ tiền gửi KBNN được tính vào chỉ số LDR.
Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn ngắn giảm đáng kể nhưng kỳ hạn dài vẫn neo cao. Lãi suất huy động và cho vay trên thị trường 1 nhiều khả năng tiếp tục duy trì ở mức cao trong quý 3, do áp lực vốn trung, dài hạn chưa được giải quyết hoàn toàn. Tỷ giá nhìn chung ổn định hơn so với cuối tháng 6, dù biến động theo tuần tương đối lớn do ảnh hưởng từ chỉ số sức mạnh đô la Mỹ (DXY), giá dầu, chính sách của Fed và diễn biến thị trường vàng.