Theo dữ liệu của KBSV, hết quý III/2025, Ngân hàng TMCP Á Châu ghi nhận tăng trưởng tín dụng đạt 15,2% cao hơn mức 13,4% trung bình ngành sau 2 quý đầu năm chậm lại do sự hồi phục chậm của nhóm bán lẻ.
Cổ phiếu ACB được KBSV khuyến nghị mua (ảnh minh họa).
Dù mảng cho vay hồi phục tích cực, thu nhập lãi thuần vẫn giảm nhẹ do sự thu hẹp của biên lợi nhuận ròng (NIM).
Luỹ kế 9 tháng 2025, ACB ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 6.072 tỷ đồng - hoàn thành 67% kế hoạch của ngân hàng.
Tín hiệu khả quan liên quan cổ phiếu ACB là lợi suất cho vay có sự cải thiện trong quý III (tăng 17bps) nhờ sự cải thiện đồng đều từ cả tín dụng và lãi suất cho vay. Dù vậy, KBSV cho rằng NIM của ACB sẽ khó có thể cải thiện mạnh mẽ trong bối cảnh lãi suất huy động ở thị trường đang có xu hướng tăng trở lại, trong khi định hướng nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ vẫn tiếp diễn trong năm 2026.
Ngoài ra, nợ xấu cải thiện ở hầu hết các phân khúc khách hàng, điều này cũng giúp ACB giảm áp lực trích lập nợ xấu trong quý 3 (trích lập giảm 20%).
Tỷ lệ nợ xấu có thể nhích tăng nhẹ trở lại về giai đoạn cuối năm, song KBSV vẫn giữ nguyên kỳ vọng về chất lượng tài sản của ACB vẫn ở mức an toàn với tỷ lệ nợ xấu cả năm 2025 trong khoảng 1,2-1,3%.
Từ các dữ liệu trên, KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu ACB với giá mục tiêu mới 32.100 đồng/cổ phiếu - tiềm năng tăng giá 28% so với giá đóng cửa ngày 04/12/2025.
