Thị trường vàng đang chứng kiến động lực mới vào đầu tuần, với giá tăng lên trên 4.100 USD/ ounce.
Mặc dù vàng đã phá vỡ các ngưỡng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn, nhưng vẫn còn nhiều điều cần cải thiện để có thể lấy lại mức cao nhất mọi thời đại của tháng trước trên 4.360 USD/ ounce. Giá vàng giao ngay gần nhất được giao dịch ở mức 4.108,90 USD/ ounce, tăng gần 3% trong ngày nhưng vẫn giảm khoảng 6% so với mức cao kỷ lục.
Diễn biến giá vàng thế giới trong 5 năm trở lại đây.
Tuy nhiên, theo một nhà phân tích thị trường, động lực mới - khi biến động thị trường vàng vẫn ở mức cao - có thể báo hiệu sự kết thúc của đợt điều chỉnh ngắn hạn của kim loại quý này. Trong một báo cáo của Tim Hayes, Chiến lược gia Toàn cầu tại Ned Davis Research, cho biết, ông vẫn lạc quan về vàng và giá thấp hơn có thể là cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư.
"Môi trường vĩ mô hỗ trợ vàng không khác biệt đáng kể so với trước đợt bán tháo, điều này có thể được coi là một đợt chốt lời", ông nói. "Với việc bán tháo đã qua, vàng đang có vị thế tốt để tiếp tục tăng giá và hướng đến một đợt cao kỷ lục mới. Chúng tôi vẫn giữ vững quan điểm tăng giá đã được duy trì trong hai năm qua".
Hayes cho biết trong khi thị trường vàng tiếp tục được hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ, ông đặc biệt xem xét sự biến động của thị trường này như một tín hiệu cho thấy đợt điều chỉnh kéo dài hai tuần đã kết thúc.
"Đối với các nhà đầu tư chứng khoán, những suy nghĩ về sự biến động gia tăng gợi lên những ký ức tiêu cực. Sau khi chỉ số VIX tăng vọt lên trên 28,5, chỉ số chứng khoán chuẩn toàn cầu đã có mức giảm trung bình -20%", ông viết trong báo cáo. "Nhưng đối với các nhà đầu tư vàng, sự biến động gia tăng thường là một diễn biến tích cực. Khi Chỉ số Biến động Vàng 150 ngày của chúng tôi cao hơn 15% so với mức trung bình một năm, giá vàng đã tăng với tốc độ hai chữ số mỗi năm. Sức mạnh của vàng trong hai năm qua đã diễn ra khi chỉ số biến động có xu hướng tăng cao hơn."
Cùng với các số liệu biến động tích cực, Hayes cho biết tổng hợp các chỉ số Gold Watch của NDR rõ ràng đang có xu hướng tăng giá, ở mức trên 70%.
Một yếu tố bất lợi đặc biệt trong mô hình giá vàng của công ty là đà tăng giá mới của đồng đô la Mỹ. Đồng bạc xanh đã thu hút sự chú ý trở lại sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cảnh báo thị trường rằng việc tăng lãi suất vào tháng 12 không phải là điều chắc chắn.
Tuy nhiên, bất chấp những bình luận của Powell, thị trường vẫn thấy có 60% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng tới.
Ông cho biết: "Rất khó có khả năng đồng đô la sẽ tiếp tục tăng giá, xét đến xu hướng giảm giá dài hạn vẫn được duy trì kể từ tháng 3, xu hướng chênh lệch lãi suất âm đối với đồng đô la và những dấu hiệu lạc quan quá mức".
Hayes cũng lưu ý rằng các chỉ báo kỹ thuật tích cực xuất hiện khi đợt bán tháo vàng kéo dài hai tuần đã làm dịu đáng kể thị trường và khiến các nhà đầu cơ phải rút lui. Ông cho biết các chỉ báo ngắn hạn của ông trên thị trường vàng cho thấy tâm lý đang chuyển từ lạc quan thái quá sang bi quan thái quá.
Ông cho biết: "Vì mô hình dài hạn vẫn duy trì xu hướng tăng giá nên chúng tôi sẽ theo dõi mô hình ngắn hạn chuyển từ giảm giá sang tăng giá, phù hợp với các mô hình dài hạn và xác nhận rằng đà tăng giá vàng đã tiếp tục".
Về những rủi ro tiếp theo đối với vàng, Hayes cho biết ông vẫn tiếp tục theo dõi lợi suất thực tế tăng cao. Ông lưu ý rằng lợi suất thực tế trên 3,5% sẽ đặc biệt đáng lo ngại.
