Giá vàng giao ngay hiện giao dịch quanh mức 4.112 USD/ounce, tăng 0,22% trong bối cảnh rủi ro lạm phát tại Mỹ giảm và có tin tích cực tại Trung Đông.
Diễn biến của thị trường vẫn chịu tác động mạnh từ quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ngày 29/7, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong phạm vi 3,50% - 3,75% với tỷ lệ bỏ phiếu 9-3.
Giá vàng thế giới sáng 5/8 vượt 4.100 (ảnh AI).
Tuy nhiên, cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh không mang lại tín hiệu rõ ràng về lộ trình nới lỏng chính sách, khiến thị trường tiếp tục coi mỗi báo cáo kinh tế mới là yếu tố then chốt để định giá khả năng điều chỉnh lãi suất trong các cuộc họp tháng 9 và tháng 12.
Sau đó, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 6 cho thấy chỉ số PCE toàn phần giảm 0,1% so với tháng trước nhưng tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, PCE lõi tăng 0,1% theo tháng và 3,3% theo năm.
Bên cạnh đó, chỉ số ISM lĩnh vực sản xuất tháng 7 tăng lên 55,6, mức cao nhất kể từ năm 2022, củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đủ vững để Fed chưa thể loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất thêm một lần nữa.
Theo ông Alex Kuptsikevich, Trưởng bộ phận phân tích thị trường tại FxPro, đồng USD đã tạo đáy sau khi dữ liệu sản xuất tích cực hơn dự kiến và sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thu hút dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro tại Mỹ.
Ông cho biết chỉ số S&P 500 đang tiến sát mức đỉnh lịch sử, trong khi nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn "Magnificent Seven" ghi nhận mức tăng vốn hóa trong ba ngày lớn nhất từ trước đến nay, qua đó khơi dậy trở lại xu hướng đầu tư dựa trên "chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ".
Dù vậy, ông nhận định triển vọng của vàng vẫn khá phức tạp. Đồng USD mạnh lên cùng lợi suất trái phiếu cao hơn đang hạn chế đà tăng của kim loại quý, trong khi sự không chắc chắn về cách thức điều hành chính sách mới của Fed tiếp tục giúp giá vàng duy trì quanh mốc 4.000 USD/ounce - ngưỡng tâm lý quan trọng của thị trường.
Ông Kuptsikevich cho biết giới đầu tư vẫn đang tranh luận về các cải cách do Chủ tịch Fed Kevin Warsh đề xuất. Theo đó, Fed có thể sử dụng lợi suất trái phiếu kho bạc như một công cụ để thắt chặt điều kiện tài chính và kiềm chế lạm phát.
Phản ứng của thị trường là yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn đối với trái phiếu kho bạc, khiến lợi suất tiếp tục tăng ngay cả khi Fed chưa nâng lãi suất. Điều này có thể tạo áp lực giảm nhẹ đối với đồng USD, song lợi suất cao hơn lại làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - loại tài sản không mang lại lợi suất.
Ông cũng dẫn lại quan điểm của Chủ tịch Fed chi nhánh New York John Williams, người cho rằng chính sách tiền tệ hiện tại chỉ phù hợp nếu lạm phát diễn biến đúng như kỳ vọng và Fed vẫn sẵn sàng điều chỉnh nếu triển vọng lạm phát thay đổi.
Về các yếu tố địa chính trị ảnh hưởng đến vàng, căng thẳng tại eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, song rủi ro lạm phát do giá năng lượng đã phần nào hạ nhiệt.
Iran khẳng định chưa nối lại đàm phán với Mỹ, đồng thời cho biết các cuộc trao đổi với Oman về việc mở lại eo biển Hormuz đã đạt được một số tiến triển. Nếu tuyến hàng hải này được khôi phục ổn định, nguy cơ giá dầu tăng đột biến sẽ giảm, qua đó hạn chế áp lực buộc Fed phải tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Hiện giá dầu Brent giao dịch quanh 84,82 USD/thùng, trong khi dầu WTI trên sàn Nymex ở mức 80,78 USD/thùng.
Đối với thị trường vàng, tác động từ giá dầu mang tính hai chiều. Giá dầu giảm giúp hạ áp lực lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất, nhưng đồng thời cũng làm suy yếu nhu cầu đối với vàng với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn.
Nhu cầu mua vàng tại châu Á tiếp tục hỗ trợ thị trường. Theo ông Kuptsikevich, các quỹ ETF vàng tại Trung Quốc đã ghi nhận 14 phiên liên tiếp có dòng vốn chảy vào, khi các nhà đầu tư tổ chức gia tăng tỷ trọng nắm giữ trong bối cảnh giá vàng dao động quanh mốc 4.000 USD/ounce.
Ông cho biết Goldman Sachs đánh giá lực mua vàng từ các ngân hàng trung ương sẽ bù đắp phần lớn tác động tiêu cực từ việc căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt cũng như kỳ vọng Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Trong khi đó, Citi dự báo giá vàng giao ngay (XAU/USD) có thể tiếp tục ổn định quanh vùng giá hiện tại hoặc giảm nhẹ trước khi quay trở lại mốc 4.500 USD/ounce trong quý IV.
Về xu hướng giá vàng, các nhà đầu tư đang đợi những yếu tố hỗ trợ tiếp theo, trong đó báo cáo việc làm trống JOLTS, báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7.
Báo cáo lạm phát quan trọng tiếp theo là chỉ số CPI tháng 7, dự kiến công bố vào ngày 12/8.
Nếu các số liệu việc làm tiếp tục tích cực, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 sẽ gia tăng, qua đó gây sức ép lên giá vàng. Ngược lại, nếu thị trường lao động suy yếu rõ rệt, sự chú ý sẽ chuyển sang khả năng đồng USD giảm giá và lợi suất thực đi xuống, qua đó hỗ trợ kim loại quý.
Trên các thị trường liên quan, giá dầu WTI của Nymex giao dịch quanh 80,78 USD/thùng, trong khi dầu Brent ở mức 84,82 USD/thùng. Chỉ số USD Index tiếp tục phục hồi sau giai đoạn suy yếu gần đây, còn lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh 4,7%.
Về mặt kỹ thuật, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là đưa giá vàng giao ngay vượt vùng kháng cự 4.073,40-4.100,00 USD/ounce. Nếu thành công, các mục tiêu kế tiếp sẽ là 4.138,00 USD/ounce và 4.200,00 USD/ounce.
Ở chiều ngược lại, mục tiêu của phe bán là kéo giá xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 4.042,30 USD/ounce. Nếu mức này bị phá vỡ, các mục tiêu giảm tiếp theo sẽ là 4.000,00 USD/ounce và 3.979,00 USD/ounce.