Sáng 17/6 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tại thị trường Mỹ giao dịch quanh mức 4.331,10 USD/ounce, tăng 0,5%, trong khi giá bạc giao ngay ở mức 69,995 USD/ounce, giảm nhẹ 0,01%.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện đang chịu tác động lớn từ mối quan hệ giữa giá dầu và lãi suất. Giá dầu Brent đã giảm xuống dưới ngưỡng 80 USD/thùng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3 sau khi xuất hiện thông tin các tàu chở dầu của Iran nối lại hoạt động vận chuyển. Đồng thời, Washington và Tehran được cho là đã đạt được thỏa thuận sơ bộ nhằm chấm dứt tình trạng phong tỏa, mở lại eo biển Hormuz và khởi động 60 ngày đàm phán hạt nhân.
Giá vàng thế giới ổn định quanh mức 4.330 USD.
Đà giảm của giá dầu đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi xuống và làm suy yếu đồng USD, qua đó hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, việc rủi ro địa chính trị hạ nhiệt cũng phần nào hạn chế nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.
Mặc dù thỏa thuận liên quan đến eo biển Hormuz đã cải thiện kỳ vọng về nguồn cung dầu, lưu lượng vận chuyển vẫn còn hạn chế, trong khi chi phí bảo hiểm hàng hải chưa được giải quyết. Nhiều nhà phân tích cho rằng thị trường dầu mỏ vật chất có thể mất từ vài tuần đến vài tháng để phục hồi hoàn toàn.
Tác động trước mắt đối với thị trường tài chính là khá rõ ràng: giá dầu giảm, áp lực lạm phát hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đi xuống và thị trường chứng khoán giao dịch trái chiều thay vì đồng loạt chuyển sang trạng thái ưa thích rủi ro. Trong bối cảnh đó, vàng đang được giao dịch nhiều hơn như một tài sản nhạy cảm với lãi suất thay vì một công cụ phòng ngừa rủi ro chiến tranh.
Trong khi đó, giá bạc diễn biến ổn định hơn. Lợi suất trái phiếu giảm tiếp tục hỗ trợ kim loại này, song sự suy yếu của thị trường dầu mỏ cũng làm giảm bớt các kỳ vọng về lạm phát và nhu cầu công nghiệp – những yếu tố từng góp phần thúc đẩy đà tăng của bạc trong thời gian qua.
Thị trường hiện tập trung vào cuộc họp chính sách của Fed với kỳ vọng gần như chắc chắn rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là những thay đổi trong ngôn từ, dự báo kinh tế và định hướng chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ.
Đây là cuộc họp đầu tiên dưới sự điều hành của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, trong khi bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cập nhật được xem là yếu tố rủi ro lớn nhất đối với thị trường kim loại quý. Kịch bản cơ sở hiện nay là Fed giữ nguyên lãi suất trong vùng mục tiêu 3,50% - 3,75%.
Các nhà giao dịch đặc biệt chú ý đến khả năng Fed từ bỏ xu hướng nới lỏng, loại bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm 2026 khỏi biểu đồ dự báo (dot plot), hoặc phát tín hiệu duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn khi lạm phát vẫn chưa quay về mục tiêu.
Đối với vàng và bạc, rủi ro hiện mang tính bất đối xứng. Một giọng điệu ôn hòa hơn từ Chủ tịch Kevin Warsh có thể củng cố đà tăng của thị trường trái phiếu và kéo lợi suất đi xuống, qua đó hỗ trợ giá kim loại quý. Ngược lại, nếu biểu đồ dot plot cho thấy khả năng tăng lãi suất vào cuối năm, ngưỡng hỗ trợ 4.300 USD/ounce đối với vàng và vùng 68 USD/ounce đối với bạc sẽ trở thành tâm điểm theo dõi của thị trường.
Trên các thị trường khác, giá dầu thô WTI trên sàn Nymex giảm mạnh, trong khi dầu Brent lùi xuống dưới ngưỡng 80 USD/thùng. Chỉ số USD Index giảm nhẹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục đi xuống.
Ở góc nhìn kỹ thuật, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là đưa giá vàng giao ngay quay trở lại vùng kháng cự 4.370 - 4.390 USD/ounce. Nếu vượt thành công khu vực này, các mục tiêu tiếp theo sẽ là 4.580 USD/ounce và 4.600 USD/ounce.
Ở chiều ngược lại, mục tiêu ngắn hạn của phe bán là kéo giá xuống dưới mốc 4.300 USD/ounce. Nếu ngưỡng này bị xuyên thủng, các mục tiêu giảm tiếp theo sẽ là 4.200 USD/ounce và 4.180 USD/ounce.
Các mức kháng cự gần nhất được xác định tại 4.370 USD/ounce và 4.390 USD/ounce. Các mức hỗ trợ gần nhất nằm tại 4.300 USD/ounce và 4.200 USD/ounce.
Đối với bạc, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là đưa giá bạc giao ngay vượt trở lại vùng kháng cự 71 - 72 USD/ounce. Nếu bứt phá thành công, mục tiêu kế tiếp sẽ là đường trung bình động 50 ngày tại 75,42 USD/ounce, sau đó là vùng 78 - 79 USD/ounce.
Ở chiều giảm, mục tiêu của phe bán là kéo giá xuống dưới mốc 68 USD/ounce. Nếu áp lực bán gia tăng, các mục tiêu tiếp theo sẽ là 66 USD/ounce và 65 USD/ounce.
Các mức kháng cự gần nhất được xác định tại 71 USD/ounce và 72 USD/ounce. Các mức hỗ trợ gần nhất nằm tại 68 USD/ounce và 66 USD/ounce.
