Theo KBSV, quý I/2026, doanh thu thuần Tổng CTCP Bưu chính Viettel (VTP) đạt 4.758 tỷ đồng (giảm 6% so với cùng kỳ). Trong đó doanh thu mảng dịch vụ đạt 3.779 tỷ đồng (tăng trưởng 12%), doanh thu mảng bán hàng thu hẹp còn 980 tỷ đồng (giảm 41%). Biên gộp tăng nhẹ lên 5.4% do giảm tỷ trọng mảng thẻ cào điện thoại - mảng có biên lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế quý I/2026 chỉ ghi nhận 39 tỷ đồng (giảm 44%) do công ty đang trong giai đoạn đẩy mạnh đầu tư, tăng chi phí lãi vay và vận hành.
Cổ phiếu VTP được khuyến nghị mua (ảnh minh họa).
KBSV dự phóng thị trường chuyển phát Việt Nam tăng trưởng khoảng 9%/năm giai đoạn 2026-2030 nhờ sự phát triển của thương mại điện tử, hoạt động sản xuất và thương mại quốc tế.
VTP đang mở rộng sang các mảng logistics, kho bãi, vận tải và logistics xuyên biên giới thông qua Công viên Logistics Lạng Sơn, Smart Border Gate, FedEx và gia tăng mạng lưới quốc tế. KBSV kỳ vọng, các mảng này sẽ đóng góp phần lớn tăng trưởng doanh thu của VTP đến năm 2030, với CAGR giai đoạn 2026 – 2030 đạt 30%.
Sở hữu mạng lưới hơn 2.200 bưu cục cùng lợi thế công nghệ và hệ sinh thái Viettel, VTP được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng logistics tích hợp và môi trường cạnh tranh minh bạch hơn sau khi Luật TMĐT có hiệu lực từ tháng 7/2026.
Theo KBSV, thị phần chuyển phát của VTP tăng từ khoảng 22,3% năm 2025 lên 26,5% vào năm 2030.
Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VTP, giá mục tiêu 75.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức tăng giá tiềm năng 15,1% so với giá đóng cửa ngày 16/6/2026.
