Theo BSC, triển vọng kinh doanh 2026-2027 của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (POW – sàn HOSE) là việc Chính phủ đã ban hành Nghị Quyết 70, trong đó nêu rõ ưu tiên huy động các nhà máy nhiệt điện khí (gồm cả sử dụng LNG nhập khẩu và khí nội địa).
Bên cạnh đó, Bộ Công thương đã có đề xuất nâng tỷ lệ Qc tối thiểu cho nhà máy điện khí LNG từ 65% lên 75%.
Cổ phiếu POW được khuyến nghị mua (ảnh minh họa).
Ngoài ra, BSC cho rằng, Nhà máy NT1 và NT2 được đảm bảo về nguồn cung khí trong 2026 - 2027 nhờ PV GAS đã khai thác thêm mỏ khí mới ở Sư Tử Trắng 2B cũng tạo động lực cho cổ phiếu POW.
BSC đánh giá, theo NOAA, xác suất xảy ra hiện tượng El nino dự báo tăng đáng kể từ tháng 6/2026 và kéo dài đến hết năm sau, nhóm nhiệt điện sẽ hưởng lợi đáng kể từ xu hướng thời tiết này. Do đó, BSC kỳ vọng sản lượng điện của POW trong năm 2026 - 2027 tiếp tục tăng 19% và 9%.
Cổ phiếu POW đã tăng 12% kể từ báo cáo khuyến nghị mua gần nhất của BSC. Ở báo cáo này, BSC điều chỉnh tăng 20% giá mục tiêu so với báo cáo trước và vẫn duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu năm 2026 đạt 17.100 đồng/CP, upside 22% so với giá tham chiếu ngày 14/05/2026, dựa trên phương pháp định giá kết hợp chiết khấu dòng tiền EV/EBITDA và FCFF.
Dự phóng lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số năm 2026 của POW đạt 2.697 tỷ đồng (tăng 15%), tương đương P/E forward 2026 là 15.9x, chiết khấu 20% so với trung bình giai đoạn 2021 - 2025.
