Theo BSC, dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2026 của Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2 – sàn HOSE) lần lượt đạt 8.899 tỷ đồng (tăng trưởng 14%), 969 tỷ đồng (giảm 14% so với cùng kỳ, nhưng tăng 10% nếu loại bỏ doanh thu bất thường trong năm 2025).
Cổ phiếu NT2 được BSC khuyến nghị mua (ảnh minh họa).
Sang năm 2027, BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số của NT2 lần lượt đạt 9.040 tỷ đồng (tăng trưởng 2%), 970 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ).
BSC điều chỉnh giảm 9%/11% lợi nhuận năm 2026/2027 so với báo cáo trước, do loại bỏ doanh thu tỷ giá (Công ty đã ghi nhận hết doanh thu tỷ giá trong năm 2025 thay vì năm 2026/2027). Lợi nhuận cốt lõi vẫn được giữ nguyên.
BSC điều chỉnh giảm 8% giá mục tiêu so với báo cáo trước và vẫn duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu năm 2026 đạt 29.000 đồng/CP, upside +32% (bao gồm tỷ suất cổ tức 4,5%) so với giá tham chiếu ngày 15/06/2026.
BSC cho rằng, giá cổ phiếu điều chỉnh giảm 24% từ đỉnh gần nhất thể hiện phản ứng thái quá đối với thông tin pháp lý của ngành điện và tỷ lệ cổ tức thấp hơn kỳ vọng.
NT2 có tài chính vững mạnh với tiền mặt ròng 2,9 nghìn tỷ đồng (tương đương 45% vốn hóa hiện tại), dòng tiền từ hoạt động kinh doanh gần 1 nghìn tỷ đồng/năm, chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn 10% mệnh giá/năm nhưng lại đang giao dịch ở mức EV/EBITDA forward 2026 là 3.1x – mức thấp nhất trong lịch sử doanh nghiệp.
