Theo VPBankS, câu chuyện của cổ phiếu GMD là kế hoạch mở rộng cảng đảm bảo cho tăng trưởng doanh thu cho công ty trong những năm tới.
VPBankS kỳ vọng, trong giai đoạn 2025-2026-2027, doanh thu khai thác cảng của GMD sẽ tăng trưởng lần lượt 19%/18%/9%, được dẫn dắt bởi cụm cảng miền Bắc tăng trưởng 20%/26%/15% nhờ (1) mở rộng công suất khai thác khi cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào hoạt động từ tháng 10/2025, (2) lợi thế về vị trí địa lý kết hợp với (3) hệ sinh thái của GMD trong khu vực.
Cổ phiếu GMD vào rổ khuyến nghị mua của VPBankS (ảnh minh họa).
Cảng Gemalink sẽ đóng góp nhiều hơn vào tăng trưởng kết quả kinh doanh trong dài hạn. "Chúng tôi kỳ vọng giai đoạn 2A của Gemalink sẽ sớm được khởi công trong quý I/2026 và đi vào hoạt động trong quý III/2027 giúp Gemalink tăng công suất thêm 900.000 TEU/năm (tăng 60% so với công suất trước đó)", theo báo cáo của VPBankS.
Bên cạnh đó, giá cước xếp dỡ tại cảng nước sâu kỳ vọng sẽ sớm được điều chỉnh tăng 10% trong năm 2026.
VPBankS dự phóng lợi nhuận đóng góp từ Gemalink sẽ đạt lần lượt 707 (tăng 32%)/818 (tăng 16%)/1.002 (tăng 22%) tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2026-2027.
Thoái vốn các dự án mang lại dòng tiền giúp triển khai các dự án dài hạn. VPBankS kỳ vọng, GMD sẽ thoái vốn thành công khỏi mảng cao su trong năm 2026. Bên cạnh đó, công ty có kế hoạch chuyển nhượng một phần cổ phần tại Gemalink cho một đối tác thích hợp.
Với dòng tiền thu được từ các thương vụ thoái vốn trên, GMD sẽ dồn nguồn lực để tập trung mở rộng hệ sinh thái nhằm nâng cao giá trị cốt lõi và đầu tư vào các dự án trọng điểm cấp quốc gia như trung tâm logistics Cái Mép Hạ.
Do đó, VPBankS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 12 tháng là 79.100 đồng/CP, lợi nhuận kỳ vọng là 24,8%.
