Theo đánh giá của Chứng khoán TPS, quý II/2026, CTCP FPT (FPT – sàn HOSE) ghi nhận lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.568 tỷ đồng (tăng trưởng 13,8% so với cùng kỳ); lũy kế 6 tháng đạt 5.055 tỷ đồng (tăng trưởng 14,1%) trên nền doanh thu 26.269 tỷ đồng (tăng trưởng 12,6%).
Tăng trưởng của FPT vẫn duy trì hai chữ số dù tập đoàn đổi phương pháp hợp nhất FPT Telecom sang vốn chủ sở hữu từ đầu năm 2026, cho thấy chất lượng lợi nhuận cốt lõi (mảng Công nghệ) không phụ thuộc vào hiệu ứng hợp nhất kế toán.
Theo TPS, trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận của FPT, khối Công nghệ đóng góp 88% doanh thu và 58% lợi nhuận trước thuế toàn tập đoàn trong 6 tháng 2026, tăng trưởng 15% và 16,9%; riêng công nghệ thông tin nước ngoài đạt 18.902 tỷ đồng (tăng 13,4%), dẫn dắt bởi thị trường Nhật Bản (tăng 24,4%). Doanh thu ký mới mảng này đạt 26.338 tỷ đồng (tăng 32,3%), đưa backlog lên khoảng 23.000 tỷ đồng (tăng 31%) - nền tảng cho tăng trưởng doanh thu các quý tới.
Cổ phiếu FPT được khuyến nghị mua (nguồn ảnh: FPT).
Các mảng AI/Phân tích dữ liệu và Chuyển đổi số tăng trưởng 67% và 25,5% trong 5 tháng đầu 2026; FPT đã mở rộng hợp tác với Microsoft, Intel, Salesforce và ký 11 hợp đồng giá trị trên 10 triệu USD, khẳng định vị thế đối tác chuyển đổi AI toàn cầu và tạo cơ sở cho biên lợi nhuận cải thiện trong trung hạn.
Cổ phiếu FPT hiện giao dịch P/E trượt 4 quý ~12,3x, thấp hơn đáng kể so với bình quân 3 năm (~20x) và vùng đỉnh lịch sử (~30x năm 2023), trong khi ROE vẫn duy trì trên 26%.
Với chính sách cổ tức tiền mặt ổn định 20%/năm liên tục từ 2018, TPS cho rằng, định giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ chất lượng tăng trưởng và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
FPT duy trì cổ tức tiền mặt 20% (2.000 đồng/cp) liên tục từ năm 2018 đến nay, đồng thời triển khai phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 10% trong năm 2026, nâng vốn điều lệ lên gần 18.800 tỷ đồng - thể hiện nền tài chính vững và cam kết chia sẻ lợi ích với cổ đông ngay trong giai đoạn đầu tư mạnh cho hạ tầng AI.
Biên lợi nhuận gộp quý II/2026 giảm về 31,0% so với 34,0% ở quý I, đồng thời thuế suất hiệu dụng tăng lên 11,7% (từ 7,2% cùng kỳ) do chi phí đầu tư hạ tầng AI và ưu đãi thuế thay đổi - hai yếu tố này cần theo dõi sát trong các quý tới.