Theo AGR, trong quý I/2026, Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) ghi nhận doanh thu đạt 1.457 tỷ đồng (tăng 5,4% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 304 tỷ đồng (tăng trưởng 6%) nhờ nhu cầu từ thị trường xây dựng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 42% cùng kỳ lên mức 47%.
BMP được hưởng lợi nhờ giá đầu vào PVC có xu hướng giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp.
Cổ phiếu BMP được đánh giá tích cực (ảnh minh họa).
Theo đó, hiện giá hạt nhựa PVC - nguyên liệu đầu vào chính của BMP - đã giảm gần 26% kể từ vùng đỉnh đầu năm trong khi giá bán các sản phẩm PVC đã tăng khoảng 15% kể từ đầu tháng 4/2026 theo đà tăng của giá nguyên vật liệu. Do đó kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của BMP sẽ được mở rộng trong các quý tới.
BMP hưởng lợi từ đà hồi phục của thị trường bất động sản trong nước. Cụ thể, nhu cầu vật liệu xây dựng, đặc biệt là ống nhựa, gia tăng nhờ số lượng dự án nhà ở xã hội đang triển khai 701 nghìn căn, tương đương 70,1% mục tiêu 1 triệu căn vào năm 2030 và các dự án trọng điểm đầu tư công được đẩy mạnh.
Ngoài ra, BMP là một trong số ít doanh nghiệp ngành nhựa duy trì chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn qua nhiều năm với tỷ lệ cổ tức tiền mặt hấp dẫn.
Công ty đã chi cổ tức năm 2025 với tổng là 14.860 đồng/CP - tương ứng tỷ suất cổ tức khoảng 9,7% tại mức giá hiện tại. Do đó với vị thế tài chính lành mạnh (lượng tiền mặt lớn và vay nợ thấp), kỳ vọng BMP sẽ tiếp tục duy trì chính sách cổ tức cao trong trung hạn.
Từ những luận điểm trên, AGR đưa ra khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 178.000 đồng/CP.