Theo Chứng khoán SHS, quý II/2026, Công ty CP Dịch vụ Hàng không Taseco (mã chứng khoán: AST) ghi nhận doanh thu thuần 479,3 tỷ đồng (tăng 21,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 77,1 tỷ đồng (tăng 23,2%).
Lũy kế 6 tháng, doanh thu AST đạt 1.035,3 tỷ đồng (tăng 33,0%) và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 221,4 tỷ đồng (tăng 46,3%), hoàn thành 61,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm, vượt xa tiến độ đề ra.
Cổ phiếu AST được khuyến nghị khả quan (nguồn ảnh: Taseco).
Chất lượng lợi nhuận của AST được cải thiện rõ nét. Biên lợi nhuận gộp 6 tháng tăng từ 63,4% lên 64,8% nhờ mảng dịch vụ phòng chờ thương gia tăng trưởng mạnh (59,8%). Trong đó, đóng góp từ công ty liên kết VinaCS tăng gấp 4,3 lần lên 27,5 tỷ đồng, đưa mảng suất ăn hàng không trở thành động lực tăng trưởng mới.
SHS cho biết, chi phí bán hàng của AST tăng 41,7% trong 6 tháng do đẩy mạnh mở rộng điểm bán mới tại nhà ga T3 Tân Sơn Nhất và T2 Nội Bài.
Dù áp lực chi phí mở rộng kéo dài (chu kỳ hoàn vốn 5-6 năm/điểm), dòng tiền kinh doanh (CFO) của AST vẫn đạt 231 tỷ đồng (tăng 1,05 lần lợi nhuận sau thuế), giúp doanh nghiệp tự tài trợ đầu tư.
Từ số phân tích trên, Chứng khoán SHS duy trì khuyến nghị khả quan và giữ nguyên giá mục tiêu 68.900 đồng/CP đối với cổ phiếu AST.
SHS cho biết, giá mục tiêu của cổ phiếu AST được duy trì so với báo cáo trước, đồng thời đã điều chỉnh kỹ thuật tương ứng theo lượng cổ phiếu mới phát hành (tỷ lệ cổ tức cổ phiếu 20%, nâng số CP lưu hành lên 54 triệu CP).
SHS cho rằng, định giá cổ phiếu AST trở nên hấp dẫn khi P/E dự phóng 2026F giảm xuống 9,1 lần (vùng thấp nhất 3 năm) trên cơ sở dự phóng lợi nhuận sau thuế hợp nhất 2026F đạt 465 tỷ đồng (tăng 42,7%).