SHS Research cập nhật khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiểu của Công ty Cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam (CSV - sàn HOSE) dựa trên các dữ liệu kinh doanh của doanh nghiệp.
Theo đó, yếu tố tác động đến CSV là giá axit sulfuric bật tăng mạnh do cú sốc cung toàn cầu. 6 tháng đầu năm 2026, giá axit sulfuric tại thị trường Trung Quốc tăng 2,7 lần, giúp giá bán bình quân sản phẩm H2SO4 của CSV tăng 249%.
Chứng khoán SHS khuyến nghị theo dõi cổ phiếu CSV (nguồn ảnh: sochemvn).
Nguyên nhân đến từ xung đột Iran làm gián đoạn nguồn cung lưu huỳnh và Trung Quốc hạn chế xuất khẩu axit sulfuric để ổn định giá phân bón nội địa và đảm bảo nguyên liệu cho ngành sản xuất pin.
Sản lượng tiêu thụ NaOH và H2SO4 phục hồi tốt, tăng lần lượt 22% và 27% trong quý II/2026. Thị trường xút trong nước tiếp tục duy trì trạng thái cung không đủ cầu, tạo dư địa tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu CSV.
Kết quả kinh doanh quý II/2026 của CSV tăng đột biến, đánh dấu mức lãi quý cao nhất 10 năm. Theo đó, doanh thu thuần quý II đạt 687,3 tỷ đồng (tăng 31% so với cùng kỳ, tăng 9% so với quý trước). Lợi nhuận gộp đạt 230,6 tỷ đồng (tăng 61% so với cùng kỳ, tăng 83% so với quý trước), biên lợi nhuận gộp bật tăng lên 34% từ mức 20% của quý I/2026. Lợi nhuận sau thuế đạt 134,1 tỷ đồng (tăng 87% so với cùng kỳ, tăng 197% so với quý trước) - mức lãi quý cao nhất trong vòng 10 năm gần đây.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 1.315,6 tỷ đồng (tăng 31% so với cùng kỳ), hoàn thành 78% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 179,2 tỷ đồng (tăng 40%). Doanh thu dự phóng năm 2026F đạt 2.291 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế 289 tỷ đồng (tăng 26% so với cùng kỳ), tương ứng P/E forward là 8,9x.
Theo SHS, áp lực di dời đang gia tăng đối với CSV tại Dự án Nhơn Trạch. CSV đã hoàn thành san lấp mặt bằng, xây dựng tường rào, nhà bảo vệ và một số hạng mục hạ tầng kỹ thuật tại Nhơn Trạch, hiện đang tổ chức lựa chọn nhà thầu cho các gói thầu còn lại.