Theo cập nhật của AGR, ngày 31/3/2026, CTCP Cơ điện lạnh (HSX: REE) đã tổ chức thành công ĐHĐCĐ thường niên năm 2026. Agriseco Research kính gửi Quý khách hàng cập nhật các thông tin đáng chú ý và đánh giá cơ hội tại vùng giá hiện tại.
Chứng khoán AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu REE (ảnh minh họa).
Kế hoạch kinh doanh duy trì tăng trưởng ổn định: Trong năm 2026, REE đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 12.230 tỷ đồng và LNST-CĐCT mẹ đạt 2.814 tỷ đồng, tương ứng tăng 22,2% và 11,3% so với năm 2025, với các mảng kinh doanh chính như sau:
Mảng cơ điện lạnh, REE đặt kế hoạch tăng trưởng tích cực với doanh thu tăng 33% và lợi nhuận tăng 38% so với năm 2025.
Với backlog cuối năm 2025 đạt khoảng 6.850 tỷ đồng, tương đương 194% doanh thu cơ điện lạnh năm 2025, giúp đảm bảo nguồn việc cho REE trong năm 2026.
Mảng bất động sản được kỳ vọng là động lực thúc đẩy lợi nhuận chính với kế hoạch doanh thu và lợi nhuận tăng lần lượt 39% và 35%, nhờ tỷ lệ lấp đầy văn phòng duy trì ở mức cao và đóng góp từ các dự án như The Light Square. Mức độ hấp thụ các dự án bất động sản có thể chững lại trong nửa đầu năm khi mặt bằng lãi suất tăng, tuy nhiên triển vọng phục hồi được kỳ vọng rõ nét hơn từ quý 3/2026 trở đi.
Đối với mảng năng lượng, REE đặt mục tiêu doanh thu tăng 10% và lợi nhuận sau thuế tăng 3,8% svck do mức nền cao năm trước và dự báo tình hình thủy văn kém thuận lợi.
Trong dài hạn, REE tiếp tục theo đuổi chiến lược mở rộng danh mục năng lượng tái tạo, phù hợp với xu hướng chuyển dịch năng lượng theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh. Năm 2025, doanh nghiệp đẩy mạnh mở rộng danh mục với các dự án điện gió (V1-3 giai đoạn 2, V1-5, V1-6) với tổng công suất là 128 MW, được cấp phép khảo sát điện gió ngoài khơi 500MW và hoàn tất thâu tóm Phú Cường 1A & 1B giai đoạn 1 (200MW).
Bên cạnh đó, dự án điện gió Duyên Hải (48MW) dự kiến vận hành vào đầu Quý 2/2026, kỳ vọng đóng góp sản lượng khoảng 150 triệu kWh mỗi năm. Các dự án mới được kỳ vọng mang lại nguồn doanh thu đáng kể trong giai đoạn 2026–2030, tuy nhiên phần lớn vẫn đang trong quá trình triển khai và chưa đóng góp đáng kể vào KQKD trong ngắn hạn.
Về phương án chi trả cổ tức: Năm 2025, REE dự kiến chia cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt tỷ lệ 10% và cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15%. tạm ứng cổ tức năm 2026 với tỷ lệ 10% bằng tiền mặt.
AGR đánh giá, triển vọng dài hạn của REE tích cực nhờ định hướng mở rộng mảng năng lượng, đặc biệt là điện gió. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tăng trưởng lợi nhuận ở mức vừa phải khi động lực vẫn chủ yếu đến từ bất động sản và cơ điện lạnh, trong khi mảng năng lượng chưa đóng góp rõ nét.
Do đó, cổ phiếu phù hợp hơn với nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và cổ tức, thay vì kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong ngắn hạn. Trên cơ sở đó, AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu REE với giá mục tiêu 80.000 đồng/cp, tương ứng mức upside 16,7% kể từ mức giá đóng cửa gần nhất.
