Thep ACBS, lũy kế 2025, Petrolimex (mã chứng khoán PLX) đạt doanh thu 309.924 tỷ đồng (+9% yoy, hoàn thành 125% kế hoạch), lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 3.038 tỷ đồng (-3,9% yoy, hoàn thành 116% kế hoạch).
ACBS khuyến nghị mua cổ phiếu PLX (ảnh minh họa).
Mặc dù doanh thu tăng trưởng, nhưng LNST giảm nhẹ chủ yếu do giá dầu thô sụt giảm khiến biên lợi nhuận gộp giảm.
Tuy nhiên trong năm 2026, Petrolimex có triển vọng tích cực từ đề xuất về cơ chế điều hành giá xăng dầu mới, và kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu xăng dầu 8%/năm.
ACBS đánh giá, trong kịch bản căng thẳng sẽ hạ nhiệt, dự phóng doanh thu Petrolimex đạt 353.526 tỷ đồng (+14,1% yoy) và LNST 3.688 tỷ đồng (+21,4% yoy).
Theo ACBS, năm 2025, doanh thu Petrolimex tăng trưởng chủ yếu đến từ sản lượng tiêu thụ trong nước.
Cụ thể, sản lượng tiêu thụ sản phẩm diesel trong nước tăng trưởng 13% đã giúp cho tổng sản lượng tiêu thụ trong nước tăng trưởng 8% đạt gần 11,4 triệu m3.
Về triển vọng 2026, ACBS cho rằng, đối với kịch bản tích cực, khi căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt sẽ giúp cho giá dầu ổn định.
Petrolimex có triển vọng tích cực trong năm 2026 từ các yếu tố: Chỉ đạo từ Chính phủ, đề xuất về cơ chế điều hành giá xăng dầu mới. Tăng trưởng nhu cầu xăng dầu 8%/năm. Cơ hội từ việc áp dụng xăng E10 trên toàn quốc và căng thẳng chính trị / chiến tranh khiến giá xăng/dầu tăng cao trong ngắn hạn.
ACBS kỳ vọng, Petrolimex sẽ đạt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tích cực trong quý 1/2026 do giá bán xăng dầu tăng cao trong tháng 3/2026.
Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, ACBS định giá PLX với giá mục tiêu đến cuối 2026 là 49.600 đồng/cp. Tiềm năng tăng giá 25,5% từ giá hiện tại.
